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Jun 05, 2024

Explorer les 10 principaux titres de DRLL : une analyse réveillée

Le 10 août 2022, Strive Asset Management a lancé « Strive US Energy ETF » (DRLL). À peine deux semaines plus tard, le 24 août, l'actif sous gestion s'élevait déjà à 268,45 millions de dollars. S'efforcer était

Le 10 août 2022, Strive Asset Management a lancé « Strive US Energy ETF » (DRLL). À peine deux semaines plus tard, le 24 août, l'actif sous gestion s'élevait déjà à 268,45 millions de dollars. Strive a été fondée par M. Vivek Ramaswamy, anti-ESG/anti-Woke, désormais bien connu et toujours visible, et M. Anson Frericks, moins exposé publiquement. Se léchant les babines, un éditorial du 15 août dans le Wall Street Journal, « The ESG Investing Backlash Has Arrived », s'est enthousiasmé en affirmant que « le modèle Strive est remarquable car il affirme qu'il utilisera l'engagement des actionnaires et le vote par procuration pour impressionner une politique non ESG. sur les entreprises.

Le slogan de Strive est « L’excellence sur la politique ». (Je ne pourrais pas être plus d'accord, mais je tiens à souligner que cela va dans les deux sens, à droite et à gauche.) Leur plus grande préoccupation est que les plus grands gestionnaires d'actifs du monde disent" Les entreprises publiques américaines doivent adopter des programmes sociaux et politiques de division avec lesquels la plupart des Américains ne sont pas d'accord.» (Aucune donnée n’est citée sur la façon dont ces gestionnaires d’actifs font cela ou sur le fait que la plupart des Américains ne sont pas d’accord avec ces programmes.) Ils prennent «leur obligation fiduciaire envers leurs clients au sérieux » (donc pas différent de tout autre gestionnaire d'actifs car c'est la loi). Ils n’excluent pas les « entreprises qui agissent mal » (je ne sais pas ce que cela signifie), »Parce que nous croyons à l’engagement plutôt qu’au désinvestissement. »(Je ne pourrais pas non plus être plus d'accord avec cela, ce qui est également le cas de la grande majorité des gestionnaires d'actifs, à moins qu'ils ne reçoivent un mandat client spécifique).

Pila, Italie - 28 mai 2011 : Macro du livre George Orwell 1984, version italienne publiée par Oscar ... [+] Mondadori (logo rouge en haut).

Tout va bien de mon côté jusqu'à présent jusqu'à ce que nous arrivions à : « Nous visons à maximiser la valeur des investissements de nos clients en dépolitisant les entreprises américaines. Strive espère que cela créera également un secteur privé plus unifié qui rassemblera des individus de tous horizons et croyances pour travailler ensemble pour améliorer la vie de leurs clients et actionnaires. C’est positivement orwellien. C’est une dépolitisation par la politisation. Cela revient à imputer un agenda politique et social aux investisseurs qui, du point de vue de leurs obligations fiduciaires, estiment que le changement climatique présente un risque pour les rendements à long terme des sociétés en portefeuille.

Leurs propres opinions politiques sont claires. Dans la vidéo marketing de DRLL, M. Ramaswamy, articulé et sérieux, fait des affirmations audacieuses, comme si les plus grands gestionnaires d'actifs du monde « utilisent vos investissements pour dire aux sociétés énergétiques américaines de produire moins de pétrole et de fracturation hydraulique ». pour moins de gaz naturel. (Étant donné que M. Ramaswamy ne participe évidemment à aucune de ces réunions privées, je me demande quelles sont les preuves dont il dispose ? Ont-ils produit des déclarations publiques à cet effet ?) Mais restons avec cela un instant. Le résultat est « une crise énergétique générationnelle, des prix du gaz élevés et, pire encore, des entreprises énergétiques moins performantes ». (La crise énergétique est bien plus compliquée que cela [pensez à l'invasion de l'Ukraine par la Russie], les prix du gaz baissent, les cours des actions des sociétés pétrolières et gazières sont à leurs plus hauts historiques ou presque, et les sociétés elles-mêmes limitent leur production. afin d'assurer les dividendes et de poursuivre les rachats d'actions.)

Il y a aussi de bonnes nouvelles dans sa vidéo ! Ensemble, en tant qu'actionnaires, nous pouvons résoudre ce problème, « en les obligeant à forer davantage, à fracturer davantage, à faire tout ce qui leur permet d'être plus rentables à long terme sans se soucier de ces agendas politiques toxiques dans la salle du conseil d'administration ». (Permettez-moi de souligner que ce n'est pas le travail des actionnaires d'« imposer » la manière dont une société énergétique devrait répartir son capital entre le forage, l'investissement dans les énergies renouvelables, les dividendes et les rachats d'actions. C'est une décision de gestion. Ramaswamy a simplement un point de vue politique différent. et agenda social.) Bien sûr, « la façon d’y parvenir est d’acheter DRLL ». Et dans son épiphanie finale édifiante prononcée sur un ton fort avec un regard sévère, M. Ramaswamy s'envole sur ses mots : « Il est temps de forer à nouveau ». (Illustre joliment le nom intelligent de l'ETF.) "Merci beaucoup et rejoignez le mouvement." (En tant qu'enfant des années 60, je n'ai pas pu m'empêcher de remarquer le lapsus ironique et peut-être freudien qui nous demandait de « rejoindre le mouvement ».)